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原油行情直播分析-OPEC忧虑需求市场前景

    今年早些时候,这场疫情导致全球每日原油消费量下降了三分之一。与此同时,电动汽车数量的不断增加以及市场转向可再生能源,促使各行业纷纷修改长期石油预测。一些欧佩克官员不禁要问,今年需求的大幅下降是否意味着市场状况的永久性变化?如果石油时代即将结束,我们如何才能最好地控制供应?一位接近欧佩克的消息人士说:“人们意识到,他们已经进入了一个新的现实,并试图澄清局势。”他补充说,所有主要参与者都可能意识到,石油消费可能永远不会完全恢复。
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    就在12年前,石油输出国组织(欧佩克)拥有充足的现金,当时需求的激增推动油价升至每桶145美元以上的高位。现在,如果石油消费开始长期下降,油价将面临巨大调整。欧佩克需要更密切地管理与俄罗斯等其他产油国的合作,以最大限度地减少收入。它必须确保欧佩克的内部关系不会因为业务萎缩而恶化,以保护其市场份额。
 
    2006年至2013年担任欧佩克研究总监的哈桑·卡巴扎德说:“由于石油输出国组织(欧佩克)以外的产油国需求下降,产量增加,欧佩克未来的工作将更加困难。”他目前的工作包括就欧佩克政策向对冲基金和投资银行提供咨询。石油输出国组织(欧佩克)主要成员国石油部的能源研究官员说,石油需求的冲击已经导致消费者行为的永久性变化。他说这次也不例外。“他说:”需求要么不会回到危机前的水平,要么需要一段时间才能实现。“主要担心的是,由于技术进步迅速,尤其是汽车电池技术,未来几年石油需求将达到峰值。”2019年,全球石油消耗量将达到每天9970万桶。欧佩克预测石油需求将在2020年。上升到1.01亿桶/天。然而,由于今年全球采取封锁措施,飞机停飞,街道上没有汽车,欧佩克已将2020年石油需求预测下调至每天9100万桶。预计2021年的石油需求仍将低于2019年。
 
    长期以来,产油国、能源分析师和石油企业一直在试图估计全球“石油峰值”何时到来,即石油消费峰值何时转变为永久性下降。但除了经济低迷时期的少数例外,石油需求每年都在稳步上升。不过,欧佩克继续修改其需求预测。2007年,欧佩克预测,到2030年,全球石油需求将达到每天1.18亿桶。到去年,欧佩克对2030年的石油需求预测已降至每天1.083亿桶。欧佩克消息人士称,欧佩克11月的报告预计将再次修订。
 
    欧佩克官员此前曾表示,过去的记录显示,欧佩克有能力适应市场变化。石油输出国组织(OPEC)以外的机构对石油消费的预测各不相同。随着石油需求前景黯淡,石油企业纷纷调低长期原油价格预期,相关资产价值也随之下跌。跨国咨询公司DNV GL认为,2019年可能已经达到需求高峰。
 
    石油工业正在恶化
 
    近几十年来,石油在全球能源消费中的比重稳步下降,从1994年的约40%下降到2019年的33%,不过,公路车辆的增加、航空旅行的增加以及石化行业更多产品的生产推动了石油消费量的上升。
 
    随着越来越多的电动汽车出厂,航空业也在努力恢复
 
    在流行病中。这种情况现在可能正在改变。国际航空运输协会预测,航空旅行最早要到2023年才能恢复到2019年的水平。“另一位参与预测的欧佩克官员表示,一旦航空业在2023年年底前复苏,无论来自其他能源的竞争,需求都将恢复正常。”这凸显了全球可再生能源和其他能源使用增加的趋势。预报很困难。这使得欧佩克面临越来越多的挑战。欧佩克拥有世界80%的已探明原油储量,大多数欧佩克成员国对原油的依赖程度非常高。油价徘徊在40美元以上,这仍然远远低于包括沙特阿拉伯在内的大多数欧佩克成员国政府平衡预算所需的水平。
 
    欧佩克对这场危机并不陌生。它成功地应对了20世纪80年代、90年代和2000年代海湾冲突期间的供应冲击,并找到了应对非欧佩克产油国增产的方法,比如美国的页岩油生产国。欧佩克约占全球原油供应的三分之一。
 
    最近,当石油输出国组织(OPEC)同意将全球石油供应量削减到创纪录的9%时,石油输出国组织(OPEC)同意每天减产10万桶。大规模减产措施持续到7月底。然而,欧佩克的勇气将面临新的考验。这不是一次性的打击。欧佩克必须学会忍受长期低迷。“这一趋势将给欧佩克成员国之间以及欧佩克与俄罗斯之间的合作带来压力,因为每个人都在努力保持自己的市场份额。欧佩克也面临一些紧迫的挑战。受到美国制裁的伊朗和委内瑞拉正在寻求增加石油产量。此外,受冲突影响的利比亚石油产量也在恢复。
 
    外界的挑战是:虽然欧佩克采取限产措施来保护油价,但也应该阻止美国页岩油获得市场份额。”一位欧佩克代表说,欧佩克过去处理危机的经验证明,它能够冷静地处理危机。
 
    欧佩克(OPEC)前研究主管卡巴扎德(Qabazard)表示,在需求达到峰值之前,欧佩克可能还有一段时间进行调整。但他说最后期限越来越近了。“我不认为到2040年代它将不会超过每天1.1亿桶,”他补充说,新的疫情爆发的后果是消费者的消费习惯已经完全改变。
 
    下半年原油价格需关注突破的时间节点
 
    国泰君安期货原油首席研究员王晓表示,在供需严重失衡的背景下,由于近期油价长期波动没有明显信号,很难有明显突破。从短期来看,与其自上而下回答,不如看下半年哪些时间点可能突破,比如公共事件是否会出现重大转折。
 
    当原油跌破现金成本时,是否意味着原油一文不值?王晓认为,当原油跌破单周期成本、全周期成本甚至现金成本时,就会引发减产,然后油价就会慢慢上涨。如果它在一段时间内保持这种状态,市场力量就会纠正它,这种调整会使价格上涨。
 
    王晓表示,经济复苏在一定程度上取决于货币政策和财政政策,但这不能解决原油需求问题。因此,原油在商品对货币政策的反馈中处于弱势状态。原油反映了旅游的性质,在公共卫生事件中非常不利。然而,如果涉及到通胀,可能会出现一个转折点,因此与黄金相比,原油是
 
    较弱。巨大的波动很难操纵,但双向波动仍然很有吸引力。但是,如果我们加入通货膨胀,可能会有一个转折点。因此,原油比黄金更弱。巨大的波动很难操纵,但双向波动仍然很有吸引力。现在波动性在不断收窄,收窄可能在9月底达到一个极限,然后可能出现大的波动。