原油今日走势-OPEC+减产供应持续挺价

原油市场行情 (65) 2021-03-09 13:54:39

随着石油价格大幅反弹和市场需求强劲反弹,欧佩克+再次决定扩大减产幅度,以使价格(尤其是沙特阿拉伯仍在牺牲和继续减少产量)远远超出市场预期。 这导致未来原油市场的原油市场趋于平衡。 供应方面的变化将再次变得非常敏感。 将来,市场关注的焦点可能会在欧佩克+的影响下重新回到供应方,原油的地缘政治性质将再次得到加强。

原油今日走势-OPEC+减产供应持续挺价 (http://onishimura.com/) 原油市场行情 第1张

建议投资者在沙特阿拉伯的领导下,继续关注OPEC +在原油供应方面的各种声明和决定。 供求结构的调整更多地取决于供应而不是需求。 将来,建议重点关注伊朗原油出口的复苏。

01结论

北京时间2021年3月5日凌晨,OPEC +会议的结果再次引爆了原油市场。 以沙特阿拉伯为首的欧佩克+出人意料地宣布,它将大大放慢原油供应的恢复步伐,使国内外石油价格飙升近5%。 在这次会议上,欧佩克+并未达成恢复市场每天以前增加160万桶产量的协议,而只是恢复了每天总共约76,000桶的供应。 其中,4月份批准了俄罗斯将石油产量从65,000桶/天提高到131,000桶/天,哈萨克斯坦被批准将石油产量从10,000桶/天提高到20,000桶/天,沙特阿拉伯获得了100万桶/ 天。 每天自愿减产延长了两个月至5月。 这一结果不仅比每天先前的市场预期供应量少了150万桶,而且随着沙特阿拉伯额外减产的延续,市场预计4月份的供应将会紧张。 我们认为,在油价升至当前水平后,逐渐趋于紧张的原油市场将在未来再次对原油供应方面的变化变得非常敏感,并成为未来市场关注的焦点。 可能会在OPEC +的影响下回到供应方。 建议投资者在沙特阿拉伯领导下,继续关注欧佩克+在原油供应方面的声明和决定,并集中精力恢复伊朗原油出口。

02供需格局已从严重过剩转变为紧缩平衡

自2020年5月以来,欧佩克+发起了有史以来最大规模的减产行动,以支撑油价并追随原油需求 油。 石油价格的逐步改善导致石油价格上涨。 从全球海上原油浮动仓库和运输原油的角度来看,这两个重要指标的绝对值已经回到了流行前的水平,这意味着原油市场的供求关系已从2020年第二和第三季度严重的供过于求转变为紧缩的平衡。 考虑到世界主要产油国在继续减产方面的意愿不统一,在这个敏感时刻,任何产油国的原油产量恢复将对原油价格产生极其重要的影响,这意味着 对原油供应方面影响最大。 未来几个月,强劲的OPEC +将继续成为市场关注的焦点。 对于非欧佩克+国家,我们认为,包括美国在内的石油生产国在2021年的供应增量可能相对有限,这无疑将增强欧佩克+在原油市场的话语权。

03伊朗原油出口情况复杂而令人困惑,欧佩克+在冰上恢复生产 与2018年的相似之处有很大关系,未来市场的重点可能会回到伊朗,委内瑞拉等国家以恢复原油供应。 2018年,内部和外部市场在今年前三个季度继续增长,在10月初达到顶峰。 此后,价格急剧而迅速地下降,完全扭转了年增长率并继续下降,最终,当OPEC +再次减产时,趋势逐渐趋于稳定。 在此过程中,由于欧佩克减产实施率的持续提高和全球库存的显着下降,以及美国宣布当年11月对伊朗实施的正式制裁引起了对供应短缺的担忧,原油 价格迎来了持续上涨。 但是,当年10月,美国宣布已对8个最大的伊朗原油进口国给予豁免,这种做法完全打破了市场对未来供应短缺的预期,并在同一时期调整了产量计划, 未来的供应短缺。 石油生产国的产量显着增加,导致大量供过于求。 同时,由于先前的高油价明显抑制了原油需求,北半球炼油厂检修的下降和宏观经济数据的疲软导致对未来需求预期的急剧下降。 原油价格一路下跌,市场恐慌的迅速崩溃已经恢复。 年增长率甚至创下近年来最长的连续下降记录和最大的月度下降记录。

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