上周国际原油行情小幅收涨 反弹边际复苏

原油期货行情 (87) 2021-01-04 09:55:45

  上周国际原油价格行情回顾

上周国际原油行情小幅收涨 反弹边际复苏 (http://onishimura.com/) 原油期货行情 第1张 上周国际原油行情小幅收涨 反弹边际复苏 (http://onishimura.com/) 原油期货行情 第2张

  受欧美疫情持续严重影响,国际油价早盘下跌。而尾盘欧美原油期货尾随美国股市上涨。

  周四(12月31日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2020年2月期货结算价每桶48.52美元,比前一交易日上涨0.12美元,涨幅0.2%,交易区间47.77-48.58美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2021年3月期货结算价每桶51.80美元,比前一交易日上涨0.17美元,涨幅0.3%,交易区间50.90-51.91美元。

  过去的一周,纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净涨0.29美元,涨幅0.60%;每桶结算均价48.14美元,比前一周高0.358美元,结算价最高每桶48.52美元,最低每桶47.62美元;交易区间47.50-48.96美元。

  伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净涨0.51美元,涨幅0.99%;每桶结算均价51.27美元,比前一周高0.40美元,结算价最高每桶51.8美元,最低每桶50.86美元;交易区间50.52-52.02美元。

  走势分析:国际油价反弹边际复苏

  理论上计算

  当国际油价站稳40美元/桶大关时,美国部分石油企业能够实现平均可变成本,于是重启此前关停设施以提高原油产量。由于页岩油衰减率高的技术特性,未来美国原油产量的可持续增长水平取决于活跃钻机和完井数量。

  新增产能方面

  活跃石油钻井数量是美国原油产量的重要先行指标,这一数字在持续的漫长下跌过后已经跌无可跌,每周Baker Hughes统计的活跃钻机总数边际上已经变化不大。2020年年内美国原油钻井活动水平持续下降,除非油价稳定在至少50美元/桶以上,否则活跃钻机数不太可能在2021年上半年反弹。

  潜在存量产能方面

  近年来的页岩油扩张热潮中积攒了大量已开工未完成钻井(DUC),不过它们正在被迅速消耗掉。疫情全球大流行重创能源需求,美国石油盆地水平井钻探活动极大衰弱,新开钻远不及完工数量,DUC存货的坐吃山空也只是时间问题。当前市场环境下,预计页岩油行业活跃度难有较大提升,2021年美国原油产量将表现出先降后升的规律。

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