油价接近临界水平:对冲基金买进速度放缓 风险正在转变

石油期货市场 (19) 2020-12-16 11:04:03

  对冲基金仍有余力进一步扩大多仓

油价接近临界水平:对冲基金买进速度放缓 风险正在转变 (http://onishimura.com/) 石油期货市场 第1张

  不过布伦特原油价格较11月初以来每桶已上涨近12美元,空仓明显减少,价格平衡风险正在转变。

  多头仓位目前超过了空仓,双方比例接近4.5:1,为1月来最为看涨。该比率目前为2013年开始记录以来所有周数据的第65个百分位,与11月初的第14个百分位相比,出现了惊人的转变。

  如果说11月初时价格平衡偏于向上,那么现在则基本上是中性的,正朝着下行方向移动。交易商可能对疫苗部署速度以及商业活动和航空出行方面抗疫限制措施的放松步伐过于乐观了。

  与此同时,原油价格走高已经促使美国页岩油钻探活动出现小幅但明显的增长,并削弱了产油国联盟OPEC+的内部凝聚力。

  布伦特原油价格目前正升向每桶55美元上下5美元的关键区间,今年早些时候,沙特和俄罗斯就是在这个价位就继续限产的必要性发生了争执。

  投资组合经理们已经大举押注石油消费能够及早且持续增长,同时产油国明年将继续限产。核心前景可能被证明是正确的,但随着油价上涨,围绕该前景的风险分布在过去五周明显发生了变化,让人失望的可能性比以前更大了

  对冲基金买进速度放慢

  对冲基金和其他基金经理截至12月8日当周购买了3800万桶石油当量的期货和期权,最近五周购买总规模提高至3.42亿桶。

  但这是自11月初宣布成功进行疫苗试验、引发当前涨势以来购买速度最慢的一次,表明这种势头正在减弱。

  对冲基金经理人上周连续第五周购买石油期货和期权,押注疫苗上市将从明年年初开始提振国际航空和企业活动。

  但购买速度放缓,可能是因为假期即将到来,但也因为风险正在转变,价格已经快速上涨,因此短期更容易出现调整。

  上周买盘集中在布伦特合约(+2,700万桶),其他合约买盘较少,NYMEX和ICE WTI (+300万桶)、美国汽油(+600万桶)、美国柴油(+100万桶)和欧洲柴油(+100万桶)。

  有效疫苗提早部署的前景,令很多之前对明年石油消费和油价看法悲观的基金经理面临逼仓。六大合约空仓削减近一半至2.02亿桶,11月初为3.87亿桶

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