油市处于深水火热:油价“跌跌不休”何处觅支撑

原油价格走势 (26) 2020-04-29 10:36:28

  4月20日,纽约商品交易所5月份交货的轻质原油价格暴跌至负值。仅仅一周后,原油市场再次上演了“黑色星期一”。 4月27日,纽约商品交易所6月份交付的轻质原油期货价格在早盘交易中再次暴跌,下跌了29.87%。 6月份交货的伦敦布伦特原油期货价格也跌破了每桶20美元的整数水平,一次下跌8.77%至19.56美元。

  尽管包括欧佩克在内的主要原油生产国已达成大规模减产协议,一些产油国甚至表示,面对油价下跌,他们将在5月1日之前减产,但国际油价并未得到大力支持。主要原因是原油的供求关系-供应减少的速度和程度无法赶上需求减少的速度和程度。

  在需求方面,下降令人震惊。 IEA称,2020年新的冠状病毒性肺炎暴发导致流动性几乎停滞,导致燃料需求几乎停滞,全球对石油的需求可能以每天创纪录的速度减少900万至30万桶。 4月份的石油需求估计为2900万桶,降至1995年的水平。

  当前,石油市场正面临严峻的库存压力。根据能源情报署的数据,美国原油库存连续六周每周增加超过1000万桶。根据美国银行全球研究部门的数据,库欣地区(美国原油期货的交割地)的储油设施利用率已达到约70%,并有望在未来达到上限。几个星期。此外,数据显示,海上石油储量也增加到近2.5亿桶,每周还有5000万桶原油进入库存。

  在供应方面,调整远远不能跟上需求变化的速度。 3月,俄罗斯和沙特阿拉伯由于严重分歧而未能就进一步减产达成协议,这直接影响了原油市场并导致原油价格急剧下跌。从那时起,新型冠状病毒性肺炎在世界范围内迅速蔓延,减少产量势在必行。产油国终于达成了历史上最大的减产协议。但是,该协议迟到了,错过了支持石油价格的最佳时机。流行病的发展使正常的供求关系暂时中断,石油价格失控。

  从中长期来看,主要产油国达成的减产协议显然可以对石油价格的稳定起到支撑作用。但是,最近的流行病导致需求的急剧下降。这种特殊的短期供应过剩很难通过关于产油国减产的长期协议来解决。一些分析人士认为,即使主要石油生产国在5月1日开始减产,供应和库存紧缩的影响也要到下半年才会出现。

  在基本面极其薄弱的情况下,恐慌和投机并存。在此之前,一些投资者试图利用低油价来抄底,但随着原油期货的交割,没有实际需求或原油存储设备的投资者不得不卖出合约,这使得价格下跌。美国原油期货合约大幅波动且难以支撑。同时,市场恐慌难以消除。

  尽管各方都认为,原油需求的急剧下降是短期的和暂时的,但在极短的时间内需求急剧下降的力量也很少。

  显然,全球经济活动的复苏是油价的真正支撑。在未来几周内,原油市场仍将面临沉重的库存压力。释放战略石油储备空间可以在一定程度上缓解库存压力。但是,石油价格的波动将保持在历史高位。如果主要经济体的经济活动无法在大范围恢复,并且有效需求无法持续改善,则纽约证券交易所5月份交货的原油期货价格的下跌可能会继续延续6月份或9月份交货的原油价格。甚至七月。

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