供需矛盾激化,原油浮仓激增

原油期货行情 (27) 2020-04-26 10:47:30

  WTI 05合约出现负油价的主要原因是库欣地区库容不足,导致多头不敢提货,以防止原油现货无处存放。目前面临这种情况的不仅仅是库欣地区,全球各地的陆上库存都面临着库存不足的尴尬局面,因此这些无处存放的原油现货被存在在油轮之中漂浮海上。我们从各种新闻中能够看到,世界各地都是等待卸货的原油油轮,由于需求不足,这些现货成为了没有买主的浮仓。

  从全球原油浮罐库存的表现上来看,近期的浮仓增幅是前所未有的,直线般的上涨让全球原油浮罐库存飙升到2016年以来的最高值。同时,作为需求增量最重要的地区亚洲也不例外,大量的船货漂流在亚洲需求地附近等待买家的光临。

  以新加坡地区和中国的舟山为例,我们可以看到两地有大量的原油油轮漂流在海上,虽然这其中不乏有临时穿越此地的油轮,但如此密集的停靠也正说明了大量油轮被临时用来储藏原油。在此情况下,可以被用来执行运输任务的油轮数量将会受到极大的影响,这也是为何最近油轮运费一直维持在高位的主要原因。

  究其原因,最主要的问题还是市场需求的不足,受到疫情的影响,全球各地纷纷出现了停工潮,生产生活受到了极大的影响,汽柴油和航煤等成品油需求出现断崖式下跌。炼厂为了应对疫情的冲击和成品需求的萎靡,纷纷停工检修,目前全球炼厂检修数量已经升至历史最高位,美国炼厂也是如此,因此我们也就可以想象的到全球原油需求究竟有多差。

  短期来看,在新冠肺炎尚无特效药或者疫苗的情况下,需求很难快速恢复,即便是美国各个州已经开始准备复工复产,但这背后其实也蕴含了巨大的风险,一旦疫情二次爆发,影响的强度和烈度将会更大,控制起来也更加的麻烦,因此短期价格能否企稳,只能靠供给端发力了。

  从供给端来看,五月份市场的减产力度不可谓不大,整体的OPEC产量下滑至2060万桶/天,为近20年以来的最低产量水平,沙特减产力度已经超过前一次减产,减产后的产量为850万桶/天,和去年沙特石油管道被袭时的产量相当,要直到,当时因为沙特产量突然的退出市场,原油价格盘中最高涨了10美金!

  另外非OPEC的减产执行力度也是相当大,一向不愿意减产的俄罗斯都主动承担了250万桶/天的减产任务,减产后的产量为850万桶/天,和沙特保持一致。整体的减产任务中,OPEC承担608多万桶,非OPEC承担362万桶,整体减产量达到了970万桶。

  从当前的油价上来看,即便是没有减产协议,部份产油国也已经坚持不住在默默的减产了,尤其是负油价出现之后,产油国们更是慌得不行,纷纷提议提前减产,原油市场已经进入到了自然出清的状态,只不过有了减产协议之后,对于市场的信心提振意义重大,也更加有利于原油市场供需平衡状态的恢复。

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