国际油价大幅走高 原油期货收涨1.46美元

原油价格走势 (23) 2020-04-09 13:37:33

  周三,国际油价大幅走高。截至收盘,NYMEX 5月原油期货收涨1.46美元,涨幅6.18%,报25.09美元/桶;布伦特6月原油期货收涨0.97美元,涨幅3.04%,报32.84美元/桶。此前,阿尔及利亚称OPEC+讨论了大幅度的原油减产措施,减产幅度将达到1000万桶/日。

  美国48名众议员周三联合致信沙特王储,通篇都在要求减产,很久未见过沙特在OPEC+会议之前受到这种程度的政治施压。美国众议员在致沙特王储的信中称,如果能源危机解决失败,美国和沙特的经济、军事合作都会受损。如不能成功扭转石油危机,众议院将鼓励美国政府采取任何应对措施。

  美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示,上周美国原油库存增加1517.7万桶,至4.8437亿桶,升幅创纪录高位,因炼厂产能利用率降至2008年9月以来低点,库存水平创2019年6月以来新高。

  昨日,印度炼油企业官员表示,由于印度当前处于一级封锁状态中,印度这一世界第三大原油进口国的石油需求已暴跌了70%。官员还表示,若印度按计划于4月15日结束封锁期,4月原油需求量可能较去年平均水平下降50%左右。据机构测算,这相当于印度4月石油需求每天减少310万桶/日。从长远来看,这意味着仅印度一国的石油需求量下降,就会抵消OPEC+拟每日减产的1000万桶原油中的三分之一。

  目前,油价主要还是受OPEC+减产会议预期的影响。华泰期货研究院原油研究员潘翔表示,市场关注参会各方言论以及关于协议内容上的分歧,近期国际油价反弹后已经再次出现下跌。“沙俄两国关于减产基准存在分歧,导致减产会议延后,减产前景仍存在不确定性,此外美国最大石油ETF基金USO在本周二开始进行为期5天的合约展期操作,这些都是导致近期油价下跌的重要因素。”潘翔告诉期货日报记者。

  据他介绍,年初以来,USO ETF资金净流入量近30亿美元(资金持续流入USO体现了散户以及部分投资机构的抄底热情),目前占到原油近月持仓的20%左右,是目前市场最大的多头仓位,近月合约逐步清仓,在油价短期下跌上“出了一把力”。

  东证衍生品研究院资深分析师金晓也认为,近期油价明显反弹主要是受产油国减产预期所驱动。日前,美国能源部表示美国不会加入到OPEC+的减产行列当中,原因是美国的原油产量已经在下降,并且政府不愿意干预自由市场。受此影响并叠加美股等风险资产价格下跌,外盘油价也明显回落。

  值得注意的是,昨日亚市开盘,SC低开后持续上涨,以至于内外盘价差再度扩大至非常高的水平。在金晓看来,内盘原油其实不能走出独立于外盘的走势,内外价差维持如此高的水平是不可持续。“SC短期独立于外盘,主要是国内投机性抄底力量过于强大,以及SC本身的流动性也并不是特别高两方面因素所造成的。国内场外链接SC的产品的发行导致SC的多头交易已经过度拥挤,以至于虽然有实物交割的因素存在,但也未能很好地压制住投机性配置需求。”金晓预计,油价短期大概率继续维持非常高的波动率。

  在他看来,需求的见底才意味着油价才真正见底。“本周四召开的减产会议上,如果减产规模不及预期或最终减产协议根本没有达成的话,可能将会对市场形成非常大的冲击。由于市场处于高波动率的环境之下,保持非常低的杠杆率就显得非常有必要。”金晓建议。

  对于OPEC+减产会议,潘翔表示,此次会议如果达成协议,有助于油价反弹,但考虑到减产从5月份才开始生效,现货市场疲弱将会限制油价的上涨空间,预计短期布伦特原油的顶部在35—40美元/桶,进一步上行困难较大。

  潘翔表示,未来一段时间也要关注全球疫情的发展情况。由于各国政府为了防控疫情推出社交疏离措施,导致全球近40亿人处于居家隔离,交通出行人数的大量减少打压石油需求,4月份全球需求同比下降近30%,近期意大利等国家出现新增感染人数下降的情况,关注疫情拐点以及各国社交疏离措施是否会出现放松,同时需要关注印度、美国以及非洲等国家的疫情发展情况。

  “此外,考虑到全球石油库容利用率,由于短期严重供过于求导致全球累库严重,近期全球仅剩的14亿剩余库容预计可能在6月份左右用尽(也有机构预测在5月甚至是4月底),目前生产商与贸易商在想尽一切寻找非传统的另类储油方式,如油轮、管道、油罐列车等,如果全球罐容接近极限,油价将面临新一轮下跌。”潘翔认为。

  操作上,“在目前基本面没有显著改善、现货价格尚未企稳的情况下,抄底需谨慎。”潘翔提醒,尤其是用内盘SC原油抄底的投资者,目前内盘对外盘的升水过高,造成内盘升水过高的原因主要是国内散户抄底热情过高,导致虚实盘比过大。截至4月8日,盘面持仓与仓单数量仍在4:1左右,但未来随着仓单的陆续生成以及自然人投资者持有到期,预计到4月中下旬,内外盘价格回归的动力更强,时间上将会更加不利于多头,建议持有近月多头的自然人客户尽早平仓离场或者移仓。

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