原油早盘内参:OPEC限产政策面临市场考验

石油期货市场 (25) 2020-02-10 09:50:26

  通常而言,进入到3月份由于春耕用油以及节后国内工业生产恢复,这一时间段将会是国内炼厂的开工旺季,但目前由于疫情的影响,预计将进一步推迟,开工高峰可能将会在4~5月份出现。因此目前来看,疫情对中国以及全球需求的影响节奏更多是“V”型。

  而针对目前需求节奏的变化,OPEC如何应对也是市场关注的焦点,目前OPEC内部似乎有两种策略,其一是加大限产去匹配需求,这样可以避免短期市场出现大幅累库以及价格下跌,但坏处是在未来需求回暖之时难以快速放松限产,可能导致市场份额的损失。而另一种策略以俄罗斯为代表,主要是延长限产时间而不是加大限产力度,即通过未来供需的缺口去消化一季度积累的库存,这一策略能否保证OPEC的市场份额,但在托底价格上的效果没有第一种明显,此外,如果未来需求的恢复不是“V”型,而是“L”型,那么俄罗斯的限产效果可能会大打折扣,因此,对于,OPEC而言,不仅需要评估需求损失的量级也需要评估需求反弹的节奏,当下复杂的市场变化对OPEC的限产策略是一种极大考验。

  单边:中性偏空策略:暂无

  风险:暂无

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