原油需求量已跌至10年低位 多头本周恐受三重暴击

原油期货行情 (29) 2019-10-08 13:45:28

  上周国际原油走势见弱,石油和石油都下跌,WTI原油连续10天下跌,布油一直难以突破60美元大关。

  尽管海湾局势仍不稳定,但目前的油价丝毫没有反映出地理风险溢价。沙特石油首席执行官阿卜杜拉齐兹(Abdulaziz)周四证实,沙特原油产量已完全恢复到攻击前的水平,这无疑打破了牛市的最后一个念头。

  供过于求的噩梦重演需求疲弱问题究竟有多严峻?

  美国和欧元区最近几天发布的多数经济数据表现不佳,加剧了人们对原油需求的担忧。俄罗斯能源部长诺瓦克(Novak)此前曾表示,即使当前的原油需求被经济拖累,减产的战略似乎并没有改变,也没有必要召开特别会议。但油价分析师认为,如果形势继续恶化,欧佩克及其盟友将不会改变。

  根据投资银行的月度总结余分类模型,渣打银行周四发布的一份报告显示,原油需求连续第三个月下降,这是自2009年以来的首次。换句话说,目前石油需求疲软的水平已达到金融危机以来的最糟糕水平:

  在过去的10年和113个月中,石油需求与去年同期相比大多出现了增长,仅在7个月内就出现了下降。在这七个月的下降中,有五个发生在过去的八个月。

  该投行还估计,包括墨西哥、加拿大、沙特阿拉伯、意大利、荷兰、土耳其和韩国在内的7个国家的原油需求较上年同期至少下降了100000桶。

  石油价格分析师表示,如果油价继续下跌,欧佩克+可能不得不重新考虑减产。减产协议定于明年3月到期,但在需求疲弱的环境下,欧佩克+可能需要进一步减产,或至少延长产量。

  尼日利亚石油部长蒂米普西尔瓦早些时候还说,如果油价继续下跌,尼日利亚和其他欧佩克成员国将进一步削减原油供应。

  支撑需求的一个关键因素消失 悲观情绪蔓延

  随着国际原油走势空头的聚集,夏季需求季节的结束只会增加市场的悲观情绪。根据cftc最新的头寸报告,在截至10月1日的一周内,西德州原油的净多头头寸下降了34843,至389319。其中,多头头寸减少13664至514829,空头头寸增加21179至125510。

  油价已进入今年最糟糕的两个月。历史数据显示,10月份油价仅上涨了40.5%,11月份上涨了36.1%。

  福布斯"(Forbes)分析师指出,如果油价再次出现8月份的下跌,最低油价可能出现在12月或1月,这意味着季节性趋势将进一步下降。该分析师预计,下一个低点将在43美元至45美元之间。

  此外,近期原油库存数据连续数周出现增长,上周EIA数据显示原油库存增长310万桶。这可能意味着库存的季节性拐点已得到充分证实。分析指出,库存的季节性趋势主要取决于需求的季节性趋势。10月份不仅是多周的维修季节,世界其他地区也进入了维修高峰期。

  在未来一段时间内,美国原油库存的可能性将继续增加,可能会持续到11月底。一些数据显示,今年炼油厂维修的集中度明显偏高,目前正处于大修初期阶段,这在一定程度上抑制了对原油的需求,为原油市场提供了一个不利因素。

  当然,熊市长期的噩梦-美国页岩油生产-现在正处于瓶颈之中,因为资金短缺,许多投资者认为,这将在一定程度上推高油价。

  根据美国石油服装公司贝克休斯(Baker Hughes)发布的数据,在截至10月4日的一周内,活跃的美国油井数量下降了3口,降至710口,这是7周以来的下降,也是2017年5月以来的新低。

  然而,渣打银行认为,尽管美国目前页岩油产量放缓,但油价仍难以改变下降趋势,这意味着原油需求的悲观情绪已占主导地位,页岩生产放缓的积极因素已被消化。

  本周,三份大型报告-EIA的月度短期能源前景报告、欧佩克的月度报告和IEA的月度原油市场报告-将接踵而至。如果这份报告再次显示需求疲软的迹象,看涨者可能会受到一次又一次的打击。

  上个月,欧佩克、EIA和IEA都降低了对原油需求的预期:

  欧佩克8月份的月度报告将2019年原油需求增长8万桶降至每天102万桶,2020年全球原油需求减少60000桶至108万桶。

  环评8月的月度报告将2019年全球原油需求增长预测下调了110000桶/日至890000桶/日,这是多年来该公司首次将需求预期降至900000桶/日以下。

  IEA执行董事法蒂赫·比罗尔(FatihBirol)最近表示,鉴于全球经济疲软,IEA也可能在未来几天或几个月内削减需求。

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