南方基金:沙特原油处理装置遇袭导致油价短期扰动

石油期货市场 (38) 2019-09-16 14:02:10

  事件回顾:

  周末沙特的原油处理装置被无人机袭击,造成沙特原油产量降低570万桶/天,约占该国原油产量50%,占全球原油供给的5%。沙特方面首先保证供应,动用库存满足每天的出货;其次承诺48小时内更新最新情况,并公布原油处理装置恢复产能时间预期。

  事件影响:

  当前原油价格为全球供给和需求达成的平衡价格,WTI原油价格在55-65美元/桶的价格区间应是供给、需求各方都较为舒适的价格水平。

  全球最大产油国50%的产能紧急暂停,对全球油价无疑造成了一个较大的波动,WTI原油价格冲上60美元/桶,较前日上涨超过10%。我们认为该影响应是一个短期市场扰动,对长期原油价格影响不大。主要原因为:

  1.沙特今日将对袭击影响进行评估,预计能在较短时间内恢复原油生产。

  2.当前OPEC正在实施主动限产措施,将全球原油产量控制在当前水平。如果油价上涨过快,OPEC可迅速释放产能,填补原油供给缺口,稳定市场价格。

  3.美国作为全球最大石油消费国,自产原油与本国原油储备充足,目前原油为净出口状态。

  综上,原油供给缺口大概率能很快填补。沙特遇袭事件对全球油价应会产生扰动,使短期WTI原油价格上升至55-65美元/桶的舒适区间较高位置,但随着供给缺口的迅速填补,我们维持原油价格大概率处在55-65美元/桶的判断。

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