「原油直播室」欧佩克再减产9个月油价却应声大跌:原油市场风向标变了?

原油市场行情 (32) 2019-07-04 11:39:03

  正如原油直播室市场预期,当地时间7月2日,14个欧佩克成员国和10个非欧佩克产油国在维也纳齐聚一堂,共同决定将120万桶/日的减产协议执行到2020年3月底。

「原油直播室」欧佩克再减产9个月油价却应声大跌:原油市场风向标变了? (http://onishimura.com/) 原油市场行情 第1张

  但出乎许多人的意料,就在上述消息发布后的当晚,WTI油价暴跌近5%,这是自2014年以来,欧佩克宣布产量变动后市场第一次出现负面反应;加上上周美国库存数据超预期下降(497万桶),很容易可以得出结论:供给端对原油市场的影响正在减弱。

  “尽管减产协议延长符合所有人的预期,但很难把油价出现下跌的原因完全归结于‘利好出尽是利空’上。”一位业内人士告诉记者,对于未来全球经济的悲观预期,导致供给侧的利好消息无法对市场产生即期影响。

  值得注意的是,原油直播室依据各方的统计数据,目前欧佩克的减产力度接近170万桶/日,已经远远超过此前设定的目标;未来,这一数字可能要到180万桶/日,才会达到他们预期的效果。

  和一直以来6个月的时间期限相比,9个月要明显长很多,标普全球普氏分析师Shin Kim告诉21世纪经济报道记者,这意味着直到2020年第一季度,全球都会保持供应紧张,“这也意味着欧佩克+给了自己更多的时间来观察市场。”他说。

  数个机构在接受本报记者采访时,给出了相当接近的预期:即70美元/桶的布伦特原油价格,将成为未来很长一段时间原油价格上涨的重要关口。

    OPEC控制力减弱?

  一直以来,国际原油市场的“主角”是供给侧,但是,从今年开始,来自需求侧的声音越来越大,隐隐超过供给侧,成为决定市场走向最重要的因素。

  实际上,从今年1月份以来,欧佩克一直保持着“过度减产”,依据摩根大通统计的数据,和2018年10月相比,截至今年5月份每天的减产量是170万桶/日,而目标数字为120万桶/日。

  而在这一轮减产协议达成中,沙特阿拉伯方面宣布其产量上限为1000万桶/日,加上伊拉克、科威特和阿联酋的进一步减产,后续的总产量相比2018年10月份要减少180万桶/日。

  也就是说,减产后和减产前相比,有可能仅是10万桶/日的变化,在目前需求侧的悲观预期下,供给一端的变化可谓是杯水车薪。也是因此,在减产协议确定当天的交易日油价下跌,也并没有那么难以理解。

  不过,仅从一天的油价变化判定欧佩克对国际原油市场已经失去控制力,还为时尚早。

  “欧佩克+是否依旧保持控制力,要看市场的基本面。”标普全球普氏亚洲总经理吴康告诉本报记者,“虽然今年世界石油(全口径即包括所有液态石油)需求疲弱,但我们预计仍能增长120万桶/日左右。”

  此外原油直播室数据显示,加上下半年季节性的需求上升、炼厂维修期结束和9月份开始的IMO新油品集中采购等因素影响,今年缓慢的供给增长将在下半年更加偏紧。“届时,将给欧佩克+尤其是沙特、俄罗斯更大的发挥作用的空间。”他说。

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